野村证券（Nomura Securities）认为，阿里巴巴在两个未来的战场上投入强劲投资，即直接的电子商务和人工智能，不惜一切代价换取长期增长和市场控制。根据朱芬商务站的报道，野村证券研究报告说，阿里巴巴正在对即时电子商务和人工智能进行大量甚至有利可图的投资。短期利润处于压力下，但也为长期增长打开了想象力。阿里巴巴的资本支出今年达到380亿元人民币，增加了57％，比上一年增加了2.2倍。当涉及到Time Electronic Commerce时，阿里巴巴预计9月份的损失约为220亿元人民币。这个赌注的价格是短期利润的巨大侵蚀。在一个房间里，该公司的新成立的中国电子商务集团（CEG）属于RMB10 Bill离子。但是最初的回报也令人惊讶。即时电子商务不仅立即与竞争对手更新，而且出乎意料地将每月活跃的买家带到了中央电子商务（TAOBAO应用程序）。同时，强劲的AI业务需求正在促进阿里巴巴云的收入增长率远远超出了市场预期。野村证券（Nomura Securities）强调，这场“谋取利润”之战已经开始，阿里巴巴已经证明了其决心“完成”，需要评估短期痛苦和长期价值的投资者。投资：换取市场份额的巨大损失表示，阿里巴巴正在“自由”投资以攻击两个未来的高地：AI和即时电子商务。该距离的巨大规模直接反映在财务报表中。根据财务报告数据，阿里巴巴新成立的电子商务集团（CEG）在2025年6月（2026年第一季度）的年度下降21％，下降了便于100亿元人民币。造成这一巨大差距的主要原因是它对约110亿元人民币的电子商务的即时业务进行了巨大投资。这还没有结束。阿里巴巴的管理层清楚地宣布，电子商务瞬时业务的损失预计将扩大到22亿元人民币。大量资金主要扩展了递送设备，用于捕获IMER的心脏并促进订单量的增长。同时，对AI行业的投资并非无情。为了应对对AI的强劲需求，阿里巴巴云（CAPEX）的资本费用达到了本季度，年届时增加了57％，并且年复一年地增加了2.2次。这些数字清楚地表明了阿里巴巴对AI的未来观点的坚实信心。为了让位于这两项战略投资，该公司建议可以放慢股票的利率（在2025年上半年购买了14亿美元，费用为193亿美元可以选择），并优先利用新的增长机会。电子商务的基本惊喜是：即时电子商务恢复了其主要的商业安全，但是尽管投资巨大，这些投资仍开始产生令人惊讶的初始收益率，尤其是在整个生态系统中促进增长，而有效性超过了市场的预期。首先，在实时竞争激烈的电子商务领域中，阿里巴巴的恢复速度是不可避免的。截至8月，这一平均每日订单量达到8,000，在过去三个月中，与市场领导者的差距（估计超过9000万）已“大大减少”。值得注意的是，与低成本排水帐户有关的饮料订单小于30％。这表明健康结构正在改善。更重要的惊喜在于中央电子商务中即时电子商务的强烈反馈效果。根据由于促进了即时的电子商务，阿里巴巴的弗洛比（Flaoby）应用在8月的前三周实现了25％的增长。用户活动的这种增加直接转化为电子商务中心业务的强大表现。在这个季度，阿里巴巴客户（CMR）管理的收入在一年中增加了10％，这基本上符合市场预期。对于市场而言，更令人惊讶的是，管理层对接下来的季度表达了对CMR增长的信心，并认为将保留类似的增长。这个积极的指南无疑是一个很大的积极指南。因为在此之前，市场是由于我们通常希望CMR的增长在接下来的两个房间中由于其高速而下降。阿里巴巴“最终想这样做”：“燃烧金钱”背后的长期研究报告指出，阿里巴巴当前的战略选择本质上是一个长期的通讯ITMENT以未来为中心。阿里巴巴的管理层清楚地描述了电话期间这两个新引擎的未来照片，表明他们的决心直到最后。对于直接的电子商务，阿里巴巴为他提供了一个非常雄心勃勃的目标。到2028年，该业务将直接与1BillónYuan从GMV到公司捐款。为了实现这一目标，公司不会“赚钱”。阿里巴巴希望通过优化运营效率和规模经济，每个订单在未来两个月内将窄50％，这表明它已经在同一时间建立了可持续的商业模式。管理层还对AI和云服务表示乐观，认为云收入将继续推动未来的增长。一分之一四分之一的资本支出最高380亿元人民币是这一信任的最有力的证据。总而言之，阿里巴巴使用“无血”收入状态来宣布其决议以战略性改变MArket。通过电子商务和人工智能的即时领域，该公司不仅保持了竞争对手，而且还意外地激发了其主要业务的增长潜力。野村证券（Nomura Securities）认为，在短期内，利润和回购缓慢的压力可能导致股票股票的波动。但是从长远来看，如果可以成功拍摄这两个新引擎，那么阿里巴巴种植屋顶将完全打开。 Nomura Securities维持“购买”评级，客观价格为152美元。
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AI和即时电子商务投入了很多资金，令人惊讶。阿里巴巴“我想直到最后做”！